Топ-тренды, формирующие будущее рынка платформ DEX
Понимание стремительного роста рынка платформ DEX
Рынок платформ децентрализованных бирж (DEX) демонстрирует взрывной рост, особенно в секторе децентрализованных бирж с бессрочными контрактами (Perp DEX). С объемами торгов, превысившими $1 трлн в сентябре 2025 года, и месячным ростом почти на 49%, платформы Perp DEX становятся краеугольным камнем экосистемы децентрализованных финансов (DeFi). В этой статье рассматриваются ключевые тренды, конкурентная динамика и технологические инновации, формирующие будущее платформ DEX.
Рост рынка и тренды объемов торгов в секторе Perp DEX
Рынок Perp DEX переживает беспрецедентный рост, обусловленный увеличением числа пользователей и интересом со стороны институциональных инвесторов. Ключевые метрики, такие как объемы торгов и открытый интерес, подчеркивают стремительное развитие сектора:
Рост объемов торгов: В сентябре 2025 года объемы торгов превысили $1 трлн, что отражает повышенную активность пользователей и улучшение ликвидности рынка.
Институциональное принятие: Профессиональные трейдеры и институциональные фонды все чаще выделяют капитал на платформы Perp DEX благодаря их скорости, прозрачности и инновационным функциям.
Этот рост подчеркивает растущий спрос на децентрализованные торговые решения, предлагающие высокое кредитное плечо, конфиденциальность и надежную инфраструктуру.
Конкурентная динамика среди ведущих платформ DEX
Рынок Perp DEX отличается высокой конкуренцией, и такие платформы, как Hyperliquid, Aster и Lighter, занимают лидирующие позиции. Каждая из них использует уникальные стратегии для привлечения и удержания пользователей:
Hyperliquid: Используя собственный блокчейн уровня 1 (HyperEVM), Hyperliquid предоставляет опыт, схожий с централизованными биржами, но на блокчейне. Высокое соотношение открытого интереса к объему торгов (287%) демонстрирует сильное удержание пользователей и долгосрочную вовлеченность.
Aster: Известная своими агрессивными механизмами стимулирования, Aster предлагает высокое кредитное плечо (до 1,001x) и функции конфиденциальности, такие как скрытые ордера, что привлекает трейдеров с высоким уровнем риска.
Lighter: Построенная на инфраструктуре Ethereum Layer-2, Lighter предоставляет торговлю без комиссий для розничных пользователей и систему фарминга на основе очков, способствуя развитию вторичного рынка для очков.
Эти платформы переосмысливают ландшафт Perp DEX, делая акцент на скорости, кредитном плече и инструментах, ориентированных на пользователей.
Механизмы стимулирования и их влияние на поведение пользователей
Механизмы стимулирования играют ключевую роль в привлечении пользователей на платформы DEX. Однако их долгосрочное влияние на удержание пользователей остается предметом обсуждений:
Эйрдропы и награды: Такие платформы, как Aster, используют эйрдропы и торговлю с высоким кредитным плечом для привлечения пользователей, но остаются вопросы о способности удерживать их после завершения периодов эйрдропов.
Системы на основе очков: Система фарминга на основе очков от Lighter создала уникальный вторичный рынок, стимулируя активность и вовлеченность пользователей.
Хотя эти стратегии эффективны в краткосрочной перспективе, для устойчивого роста платформам необходимо сосредоточиться на инфраструктуре и пользовательском опыте.
Технологические инновации, движущие рынок платформ DEX
Технологические достижения лежат в основе революции платформ DEX. Ключевые инновации включают:
Решения уровня 1 и уровня 2: Собственный блокчейн уровня 1 от Hyperliquid и инфраструктура уровня 2 от Lighter повышают скорость и масштабируемость.
Доказательства с нулевым разглашением: Функции конфиденциальности, такие как скрытые ордера и доказательства с нулевым разглашением, набирают популярность среди трейдеров.
Развертывание рынков без разрешений: Предложение Hyperliquid HIP-3 позволяет развертывать бессрочные рынки без разрешений, расширяя категории активов, включая акции, золото и форекс.
Эти инновации не только улучшают торговый опыт, но и сокращают разрыв между DeFi и традиционными финансами (TradFi).
Токеномика и риски, связанные с разблокировкой токенов
Токеномика играет критическую роль в устойчивости платформ DEX. Однако разблокировка токенов несет значительные риски:
Разблокировка токенов Hyperliquid: С $10,8 млрд токенов HYPE, которые будут выпущены в течение 24 месяцев, платформа сталкивается с потенциальным давлением продаж в размере $450 млн в месяц.
Волатильность рынка: Разблокировка токенов может привести к увеличению волатильности рынка, влияя на доверие пользователей и стабильность платформы.
Платформам необходимо решать эти проблемы для обеспечения долгосрочной устойчивости и доверия пользователей.
Институциональное принятие и активность профессиональных трейдеров
Растущий интерес со стороны институциональных инвесторов подчеркивает зрелость рынка Perp DEX. Ключевые факторы, способствующие институциональному принятию, включают:
Скорость и прозрачность: Такие платформы, как Hyperliquid и Lighter, предлагают высокую скорость транзакций и прозрачные торговые среды.
Инновационные функции: Такие функции, как высокое кредитное плечо, инструменты конфиденциальности и интеграция экосистемы, привлекают профессиональных трейдеров и фонды.
Эта тенденция подчеркивает потенциал платформ Perp DEX конкурировать с централизованными биржами в привлечении институционального капитала.
Развитие экосистемы и интеграция стейблкоинов
Стейблкоины становятся неотъемлемой частью экосистемы DEX. Например:
Стейблкоин USDH от Hyperliquid: Обеспеченный наличными средствами и краткосрочными казначейскими облигациями США, USDH укрепляет ликвидность и согласованность управления в экосистеме Hyperliquid.
Расширение экосистемы: Стейблкоины способствуют бесшовной торговле и интеграции с другими протоколами DeFi, улучшая общий пользовательский опыт.
Введение стейблкоинов подчеркивает важность ликвидности и стабильности на рынке DEX.
Проблемы удержания пользователей и долгосрочной устойчивости
Несмотря на стремительный рост, рынок Perp DEX сталкивается с проблемами удержания пользователей и обеспечения долгосрочной устойчивости:
Удержание после стимулов: Агрессивные маркетинговые и стимулирующие стратегии могут изначально привлечь пользователей, но их удержание после завершения периодов стимулов остается вызовом.
Регуляторные риски: Проблемы с соблюдением нормативных требований и регуляторное давление могут повлиять на рост и принятие платформ DEX.
Кроссчейн-интероперабельность: Ограниченное исследование кроссчейн-интероперабельности между Perp DEX и другими экосистемами DeFi представляет собой пробел на рынке.
Решение этих проблем будет ключевым для будущего успеха платформ DEX.
Заключение: Будущее рынка платформ DEX
Рынок платформ DEX находится на переломном этапе, движимый стремительным ростом, технологическими инновациями и растущим институциональным интересом. По мере того как такие платформы, как Hyperliquid, Aster и Lighter, продолжают внедрять инновации, акцент смещается с краткосрочных стимулов на устойчивую инфраструктуру и инструменты, ориентированные на пользователей. Решая такие проблемы, как разблокировка токенов, регуляторные риски и удержание пользователей, рынок Perp DEX готов стать краеугольным камнем глобальной финансовой экосистемы.
© OKX, 2025. Эту статью можно копировать и распространять как полностью, так и в цитатах объемом не более 100 слов, при условии некоммерческого использования. При любом копировании или распространении всей статьи должно быть указано: «Разрешение на использование получено от владельца авторских прав на эту статью — © OKX, 2025. Цитаты должны содержать ссылку на название статьи и ее автора, например: «Название статьи, [имя автора, если указано], © OKX, 2025». Часть контента может быть создана с использованием инструментов искусственного интеллекта (ИИ). Создание производных материалов и любое другое использование данной статьи не допускается.
Похожие статьи
Показать еще