CoinShares 撤回 ETF 申请：对 Solana 和加密 ETF 未来的影响

CoinShares，这家领先的数字资产投资公司，于 2025 年 11 月 28 日撤回了其针对质押 Solana ETF 的 SEC 申请。这一决定还包括撤回 XRP 和 Litecoin ETF 的申请，标志着公司在美国市场策略上的重大转变。那么，这对 Solana、更广泛的加密 ETF 领域以及 CoinShares 的未来战略意味着什么？让我们一探究竟。

CoinShares 表示，撤回质押 Solana ETF 申请的主要原因是基础交易未完成以及缺乏股票销售。然而，这一举措似乎是更广泛战略转变的一部分。首席执行官 Jean-Marie Mognetti 指出，美国单一资产加密 ETF 市场由大型玩家主导，这使得较小的公司难以实现差异化并维持竞争利润率。

这一决定与 CoinShares 即将通过与 Vine Hill Capital Investment Corp 的 12 亿美元 SPAC 合并在纳斯达克上市的计划一致，该计划于 2025 年 9 月宣布。通过专注于可扩展的创新产品，CoinShares 旨在在竞争激烈的美国市场中开辟一片天地。

撤回 Solana、XRP 和 Litecoin ETF 申请突显了较小公司在美国加密 ETF 市场面临的困难。主要挑战包括：

CoinShares 的决定反映了在这一环境中取得成功需要差异化和创新。

与其专注于单一资产 ETF，CoinShares 计划转向高利润、差异化的产品。这些产品包括：

这一战略转变使 CoinShares 能够利用其在创新金融产品方面的专业知识，同时应对美国市场的挑战。

尽管 CoinShares 已退出，但其他发行方如 Bitwise 和 REX-Osprey 的 Solana ETF 取得了显著成功。仅在 2025 年 11 月，这些 ETF 就共吸引了 3.69 亿美元的资金流入。Bitwise 的质押 Solana ETF 在首个交易日筹集了 2.23 亿美元，得益于投资者对提供 5-7% 质押奖励的收益型产品的兴趣。

这一强劲的机构兴趣表明，即使 Solana 代币价格表现不佳，基于 Solana 的投资仍然具有吸引力。

尽管 Solana ETF 资金流入强劲，但该代币价格在 2025 年 11 月跌至五个月低点 120 美元，比 1 月份的峰值 295 美元下跌了 60%。ETF 资金流入与 Solana 价格表现之间的这种分歧突显了机构兴趣与更广泛市场情绪之间的差距。

导致价格下跌的几个因素可能包括：

CoinShares 的撤回是加密 ETF 领域更大趋势的一部分。关键模式包括：

CoinShares 撤出单一资产 ETF 市场反映的是战术性重新定位，而非退却。通过专注于可扩展的创新产品，公司旨在在纳斯达克上市之前巩固其地位。这一战略转变可能为 CoinShares 在不断发展的加密投资领域重新定义其角色铺平道路。

CoinShares 撤回质押 Solana ETF 申请是加密 ETF 市场中的一个重要发展。虽然它突显了进入美国市场的挑战，但也强调了创新和差异化的重要性。随着 CoinShares 转向高利润产品，其他 Solana ETF 的成功表明收益型加密投资的持久吸引力。加密 ETF 领域正在迅速发展，CoinShares 的战略转变可能为这一动态市场中的新机遇铺平道路。